سيعلن البنك الإحتياطي الفيدرالي عن سياسته النقدية اليوم الأربعاء في الجلسة الأمريكية في إجتماعه الذي بدا أمس الثلاثاء في أول إجتماع للعام 2022 .

الفيدرالي الأمريكي شدد وأكد في الأسابيع الأخيرة على خطورة التضخم الذي بلغ اعلى مستوياته منذ العام 1982 وانه يجب محاربته حيث تأكد بشكل كبير يتجاوز ال94% أن الفيدرالي سيرفع من معدلات الفائدة في إجتماع مارس كأول عملية لرفع الفائدة منذ العام 2015  وأنه سيتم رفعها بواقع ثلاثة لأربعة مرات خلال العام غالباً ما ستكون في يونيو وسبتمبر وديسمبر .

إذاً عملية تشديد السياسه النقدية والبدء في رفع معدلات الفائدة في مارس أمر تم التاكيد عليه ولكن السؤال هل سنشهد تشديداً إضافياً كما ذكرت غولدمان ساكس بأن هنالك إحتماليه بأن يتحرك الفيدرالي في كل الإجتماعات المتبقية خلال العام الجاري بما يعني سبعة تحركات وفيما لو إستثنينا إجتماع واحد للإعلان عن البدء في تقليص الميزانيه سيكون لدينا ستة رفع لمعدلات الفائدة بحسب تقرير نشره جولدمان ساكس .

الأنظار ستراقب جيروم باول وأسئلة المؤتمر الصحفي وغالباً ما ستركز علي هذه الاسئله وهي إلى اي مدى مستعد الفيدرالي الأمريكي للذهاب لإيقاف التضخم المرتفع حيث أن الأسواق بالفعل سعرت في الإرقام الحالية رفع بواقع ثلاثة إلى اربعة مرات وعليه أية توقعات برفع إضافي للفائدة قد يدعم تحركات إضافية للأسواق .

السيناريوهات المتوقعة

بعض التوقعات تشير إلى أن الفيدرالي قد يرفع من معدلات الفائدة بواقع نصف نقطه في مارس وهو امر مستبعد حتي اللحظة ولكن في حال التلميح اليه من الفيدرالي في إجتماع الأربعاء ستبدأ الأسواق في احتسابه والعكس في حال تم نفيه من باول .

ايضاً بعض التوقعات تشير إلى أن الفيدرالي قد يعلن عن الإنتهاء من برنامج شراء السندات بصورة مفاجئة ومبكرة الأسبوع الجاري ورفع معدلات الفائدة بواقع ربع نقطه اليوم وهو امر ايضاً سيكون مفاجئاً بقوة للأسواق .

اكثر السيناريوهات المتوقعه في الاسواق اليوم هو الإبقاء على السياسة النقدية دون تغيير والإعلان الضمني أو التلميح بأن الفيدرالي سيرفع من معدلات الفائدة في مارس للسيطرة على التضخم المرتفع مع التأكيد بإجمالي رفع بواقع 100 نقطة اساس اي 3 مرات باستثناء مارس خلال العام الجاري وعليه سيتراجع الدولار الأمريكي نظراً لان هذا السيناريو محتسب في الاسعار الحالية .

اذا ما اشار باول بأن التضخم يمثل خطراً حقيقياً ويجب أن يكون التعامل معه اكثر صرامة وتشدداً وأن الفيدرالي قد يلجا لرفع معدلات الفائدة بصورة اكثر تشدداً تتجاوز ال4 مرات من المتوقع أن يرتفع الدولار الأمريكي مقابل جميع العملات الرئيسية .

بنك كندا المركزي

سيعلن بنك كندا المركزي عن سياسته النقدية ايضاً اليوم قبل ساعات قليلة عن الفيدرالي الأمريكي حيث تشير التوقعات إلى إبقاء البنك على سياسته النقدية دون تغيير في أول إجتماع له في العام الجاري والإبقاء على معدلات الفائدة الحالية عند 0.25% .

أنهى بنك كندا برنامجه لشراء السندات في إجتماع اكتوبر الماضي وعبر عن نيته البدء في تشديد السياسة النقدية خاصة مع وصول التضخم لأعلى مستوياته في 30 عاماً في ديسمبر .

بعض توقعات الأسواق وإستطلاعات الراي ترى بأن كندا قد يفاجئ الأسواق ويرفع من معدلات الفائدة في إجتماع الأربعاء المقبل خاصة بعد قراءة التضخم الأخيرة الصادرة الأسبوع الماضي حيث تقوم الأسواق بتسعير فرصة تزيد عن ال40% برفع معدلات الفائدة بواقع ربع نقطة اليوم .

نتوقع أن يؤجل بنك كندا رفع معدلات الفائدة حتى إجتماعه في الثاني من مارس المقبل على أن تتوالي عمليات الرفع في العام الجاري إلى أكثر من ثلاثة مرات .

سيناريوهات الحركة

في حال قرر البنك رفع معدلات الفائدة بواقع ربع نقطة اليوم سيتداول الدولار الكندي إيجابياً وينخفض زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي .

في حال الإبقاء على السياسة النقدية دون تغيير من المتوقع أن يرتفع الزوج ويتحرك بعدها بناءً على تحركات الدولار الأمريكي بعد إجتماع الفيدرالي .